ペニー廃止とクォーター先行製造に表れる米造幣局の流通革命

2025年、セント硬貨の生産量が5ヶ月にわたりゼロを記録

米国造幣局が発表した公式統計によると、2025年に製造された硬貨の生産量は5年続けて減少しました。この生産水準は、2009年に起きた金融危機以降で最も低い数字です。

生産量全体の減少に加え、財務省はセント硬貨、通称ペニーの生産を終了するという決定を下しました。これは流通を目的とした硬貨の製造が終わることを意味します。この決定により、セント硬貨はすでに5ヶ月間にわたって一枚も製造されていません。

1セント硬貨は、長年にわたって米国の通貨制度の基盤として機能してきました。今回の生産中断の背景には、複数の要因が指摘されています。物価が上昇し続けるインフレーションによって1セントの価値が相対的に低下したこと。また、キャッシュレス決済が急速に普及し、物理的な硬貨の必要性が薄れたこと。こうした状況が重なり、セント硬貨を製造するコストがその額面価値に見合わなくなったと考えられます。

今回の発表内容は、米国造幣局が公開した公式の統計データに基づいています。流通している硬貨の種類ごとの割合に変化が起きていることも確認されており、総生産量の詳しい内訳は今後数週間で公表される予定です。

銅から亜鉛へ、それでもコスト割れに陥ったセント硬貨の2世紀

当初の硬貨は銅で作られ、その重さは約11グラム。素材そのものに実質的な価値がありました。以来200年以上にわたり、セント硬貨は米国民の日常的な取引に欠かせない存在でした。しかし、20世紀末から21世紀初頭にかけて、その役割は大きく変わります。

最大の理由は、インフレーションによる購買力の低下です。長年にわたる物価上昇の結果、1セント硬貨が持つ実質的な価値は、現在ではほぼゼロに近い状態にまで落ち込みました。

さらに深刻なのが製造コストの問題です。現代のセント硬貨は亜鉛と銅の合金で作られていますが、その材料費が額面を上回るようになりました。これは、造幣局が1セント硬貨を1枚作るたびに、1セント以上の費用を支払い、損失を出していることを意味します。

セント硬貨を廃止すべきだという議論は、新しいものではありません。学界や政策立案者の間では、少なくとも過去20年間にわたり議論が続いてきました。経済学者などの専門家は、廃止が米国経済にプラスに働くと指摘する報告をいくつも発表しています。

支払いのキャッシュレス化が進んだことも、硬貨の必要性を低下させました。また、小売業者がセント硬貨を数え、保管するためにかかる手間やコストも、廃止を後押しする実務的な理由の一つとされています。

こうした背景から、米造幣局は生産終了に向けて段階的に準備を進めてきました。セント硬貨の製造枚数は、2025年に大幅に削減され、その生産は終了しました。その後も生産は縮小を続け、2024年末にはほぼゼロに近い水準まで引き下げられました。そのため、2025年に生産を完全に終了するという今回の決定は、多くの専門家が予期していた通りの結論と言えます。

1セント硬貨を作るのに1セント以上かかる、という単純な現実

米国のセント硬貨が生産終了に向かう背景には、単純ですが根深い問題があります。それは、1セント硬貨を製造するのに、1セント以上の費用がかかるという現実です。硬貨が持つ額面としての価値と、その物理的な製造コストのバランスが崩れており、これは通貨のあり方そのものへの問いかけと言えます。

このコスト問題は、セント硬貨の材質が変更されてきた歴史にも表れています。現在では、亜鉛を主体とする硬貨でさえ、素材の金属価格が額面の1セントを上回ることがあります。

2025年に生産が止まれば、米国の最小単位の硬貨はニッケル（5セント硬貨）となります。カナダの事例では、セント硬貨の廃止がインフレを招いたり、価格設定を混乱させたりといった大きな悪影響は報告されていません。むしろ、現金取引が円滑になり、小売業の効率化に貢献したとされています。

「最後の年号」という歴史的価値で、2025年銘の価格が上昇

セント硬貨の生産が終わることを受けて、古銭市場の価格が動き始めています。特に、特定の製造年や造幣所で作られたセント硬貨は、コレクターからの需要が急に高まっています。

注目が集まるのは、最後の製造年となる2025年号です。この硬貨は入手が難しくなってきており、価値も上昇しています。価値の理由は、数が少ないという希少性だけではありません。「最後の年号」という歴史的な意味合いが、その価値を高めています。中でもミント状態、つまり一度も流通していない未使用品は、専門家の間で高く評価されています。オークションでは、2025年号のセント硬貨が、これまでの相場より高い価格で取引されるようになっています。

この動きは、過去の硬貨にも広がっています。セント硬貨が製造されなくなるという出来事は、過去に作られたすべてのセント硬貨の価値を、改めて見直すきっかけになると見られています。

カナダの先例に倣うか？造幣局の記念セットと特別デザインへの期待

セント硬貨の生産が終了することにより、長年この硬貨を追い続けてきた収集家たちは、コレクションの最終章を迎えます。発行されたすべての年号や造幣所の刻印を揃えることを目標としてきた人にとって、2025年版を手に入れることは、そのコレクションを完成させる最後の機会となります。

米国造幣局がこの節目を特別な形で記念する可能性も指摘されています。例えば、2025年の記念硬貨セットに、セント硬貨の長い歴史を紹介する文章を添えたり、特別なデザインの包装を施したりすることです。もし実現すれば、こうした演出がこの年のセットに対する収集家の関心を一層高めることになるでしょう。

また、セント硬貨の最終発行を記念して、限定版や特別デザインの硬貨が発行されるのではないか、という見方もあります。かつてカナダがセント硬貨を廃止した際には、最終発行年の記念版が製造され、収集家の間で高い人気を得ました。米国でこれに倣う動きがあるのか、今後数ヶ月のうちに明らかになる見込みです。

このような状況を受け、セント硬貨の収集家は、今後の収集計画を考える必要があります。特に、日常の流通で使われたものではなく、保存状態の優れた高グレードの硬貨を今のうちに確保しておくことが、将来のコレクションの価値を考える上で重要になると見られています。

セント廃止は孤立した動きではない

米国のセント硬貨廃止は、単独の動きではありません。世界ではすでに多くの国が、より額面の小さい硬貨の流通を止めています。

この変更によるインフレーションといった経済的な悪影響は報告されていません。ユーロ圏でも、複数の国が1セントと2セント硬貨の流通向け生産を段階的に終了させています。現在、これらの硬貨は主にコレクター向けにのみ製造されています。

他の国々も同様の道を歩んでいます。

2025年銘の模造品リスク。重さ、直径、側面の縞模様が鑑定の鍵

2025年版セント硬貨は、その品質や希少性から注目されています。それに伴い、詐欺的な販売者による模造品が市場に流通するリスクが高まっています。真正な硬貨を手に入れるためには、本物と偽物を見分けるいくつかの点を知っておくことが役立ちます。

まず、硬貨の見た目を注意深く確認します。米国造幣局が製造するセント硬貨は、非常に精密な工程を経て作られるため、表面の質感は微細で一貫しています。特に、硬貨の側面にある縞模様（リーダー）の間隔が均一か、肖像（ポートレート）の細部が鮮明か、地金の質感が規則的かといった点は重要です。偽造品が、こうした高度に標準化された製造工程で生まれる特徴を完全に再現するのは困難です。

次に、重さや大きさを測ることも有効です。正規のセント硬貨は、重量と直径について厳密な公式仕様が定められています。手元の硬貨が、この仕様からわずかでもずれている場合、模造品の可能性があります。正確なデジタルスケールや、ノギスなどの測定器具を用いることで、この違いを調べることができます。

より詳細な鑑定では、硬貨の素材を調べます。現代の正規セント硬貨は、亜鉛を主体とし、表面を銅でメッキした特定の組成を持っています。X線蛍光分析（XRF）装置を使えば、硬貨を傷つけることなく金属の成分を分析することが可能です。専門的な鑑定家や一部のコレクターは、こうした技術的ツールも活用して真贋を確認しています。

カナダの先例から見る、セント硬貨なき社会への2〜3年の移行期間

セント硬貨の流通生産が終了することで、米国の硬貨システムは大きく変わります。小売業者や金融機関は、セントがなくなる状況への対応を迫られるでしょう。カナダでの過去の事例を見ると、こうした移行には2年から3年ほどかかると考えられます。この期間、市場に出回るセント硬貨の需要と供給は、不安定になる可能性があります。

セント硬貨廃止の影響はクォーターにも。年号別セットの戦略見直し

コレクションとしてのセント硬貨の価値は、今後、数十年かけて上昇していく可能性があります。特に、最後の年号となる2025年発行のセント硬貨は、その中でも状態の良いものであれば、歴史的な品として評価されるかもしれません。

この変更はセント硬貨だけに留まりません。2026年以降に発行されるクォーター硬貨など、他の硬貨の価値にも影響が及ぶ可能性があります。また、セント硬貨がなくなることで「年号別硬貨セット」の構成が変わります。コレクターは、セット収集の戦略を見直す必要が出てくるでしょう。

フィラデルフィア、デンバー、サンフランシスコ。複数造幣所の未使用セットに注目

投資の観点からは、2025年銘のセント硬貨に注目が集まると考えられます。特に、フィラデルフィア、デンバー、サンフランシスコなど複数の造幣所で製造された未使用品（ミント状態）のセットは、将来的な価値の上昇が期待できるかもしれません。

セント硬貨の廃止は、単に一つの硬貨がなくなる以上の意味を持ちます。この歴史的な出来事自体が持つ象徴的な価値が、長期的にコインの価格を支える一因となる可能性があります。

ユーロ圏の「ラウンディング」、スイスの十数年に及ぶ調整期間

米国のセント硬貨廃止を検討する上で、他国の経験は有益な指針となります。すでに低額硬貨を廃止した国々の事例を見ていきましょう。

特に1セント相当の硬貨は、インフレで購買力が低下し、製造コストが額面を上回るなど実用性が問われました。これを受け、オーストリアやオランダは1セント相当の硬貨を流通から引き上げました。現金での支払いでは、合計額を最も近い5セント単位に切り上げ・切り下げする「ラウンディング」と呼ばれる方法が採用され、社会に定着しています。

この事例が示すのは、二つの側面です。一つは、廃止から数十年が経過すると、当時ありふれていた低グレードの硬貨でさえ収集品としての価値を持つようになる点です。もう一つは経済への影響で、時間をかけて小売業界は新しい価格体系に適応していきました。米国がセントを廃止した場合も、これと似た道筋をたどる可能性があります。

スイスも低額硬貨を廃止してきた歴史を持ちます。これらの国際的な先例は、硬貨の廃止が長期的な視点で進められるべき政策であることを示唆しています。

年間5,400万ドルのコスト削減。デジタルインフラへ再投資する狙い

米造幣局によるセント硬貨廃止の決定は、単独の政策ではありません。これは、米国内で急速に進む決済のデジタル化と密接に関係しています。モバイルウォレットやカード決済が普及した結果、セント硬貨の使い道は実質的になくなりました。

この国民の「硬貨離れ」は、連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に公表した調査データによって裏付けられています。調査によると、米国人口の68%が硬貨を使う頻度は週に1回以下だと回答しています。この傾向は若い世代で特に顕著です。25歳以下に限ると、同じ回答をした人の割合は85%に達します。この数字は、世代によって決済手段の選び方が大きく異なる現実を示しています。

もう一つの大きな理由は、製造コストです。造幣局の内部文書によれば、セント硬貨の製造と流通には年間約5,400万ドルもの費用がかかっていました。このコストは、デジタル決済が主流となった現在では、大きな財政的負担と見なされていました。

セント硬貨の廃止で削減されるこの費用は、より安全な電子決済システムの開発と維持に再投資される見込みです。硬貨の流通コストを削減し、その分をデジタルインフラに振り向けることで、決済システム全体の効率を高める狙いがあると考えられます。

セント硬貨が廃止されると、小売店の価格設定が変わります。これは、価格が少しでも安く見えるよう消費者に働きかける手法でした。今後は、現金での支払いのために、価格を最も近い5セント単位に切り上げるか、切り捨てる必要が出てきます。

先行してペニーを廃止したカナダの事例研究が参考になります。この報告によると、廃止後に一部の商品で価格が上がりました。ただし、多くの店が競い合う市場では、この値上げは抑えられる傾向もありました。米国の市場はカナダよりも競争が激しいと考えられています。そのため、もし価格が上がるとしても、その幅はカナダより小さくなる可能性があります。

セント硬貨の廃止は、多くの人にとって現金払いが減っていく未来を象徴する出来事と映るかもしれません。ある世論調査では、回答者の64%がセント硬貨の廃止を支持しており、国民の多くがこれを受け入れていることがわかります。このように小さな硬貨の廃止に多くの人が同意しているという事実は、将来、より大きな金融システムの変更を進める上での土台になる、という見方もできます。

年間1,200トンのCO2削減へ。セント硬貨廃止の環境的な側面

セント硬貨の製造が環境に与える負荷も、廃止を後押しする一因です。亜鉛は、鉱山からの採掘と硬貨に加工するための精製に、多くのエネルギーを消費します。

このプロセスに伴う二酸化炭素の排出量は、年間で推定1,200トンに相当するとされます。

米造幣局自身の持続可能性戦略には、セント硬貨を廃止すれば、この年間約1,200トンのCO2排出量を削減できるとの期待が記されています。この方針は、現政権が掲げる気候変動対策とも方向性を同じくするものです。

さらに、廃止後の計画も示されています。造幣局は、市場から回収したセント硬貨に含まれる亜鉛を、新たな硬貨の製造に再利用する、いわゆるサーキュラーエコノミー（循環型経済）を推奨しています。これにより、新規に亜鉛を採掘する需要を、さらに減らせる可能性があるとしています。